Quina diferència hi ha entre CAPM i WACC?


Resposta 1:
D’acord, així que el WACC és la taxa que una empresa paga de mitjana a tots els seus titulars de seguretat per finançar els seus actius. I CAPM és un model que descriu la relació entre risc i rendibilitat esperat i que s’utilitza en la fixació de preus de títols de risc. Com calculem el WACC per a una empresa? Model de preus i actius de capital (primera part). Consulteu els enllaços per entendre-ho millor. Han utilitzat bons exemples.

Resposta 2:

Les valoracions de les accions són imprescindibles per a tots els inversors, així com perits financers. Tot i que hi ha inversors que esperen una taxa determinada per la seva inversió en accions d’una empresa, hi ha prestadors i posseïdors de capital en una empresa que també espera rendiments decents de les seves inversions en una empresa. Per a aquests propòsits hi ha diverses eines estadístiques i, entre aquestes, les CAPM i WACC són molt populars. Hi ha moltes diferències en aquestes dues eines, tal com descobrien els lectors després de passar per aquest article.

CAPM és el model de preus de capital patrimonial, que és un mètode per esbrinar el preu correcte d'una acció o gairebé qualsevol actiu mitjançant projeccions de fluxos de caixa futurs i un tipus de descompte ajustat al risc.

Cada empresa té les seves pròpies projeccions de fluxos d’efectiu per als propers anys, però els inversors han d’esbrinar el valor real d’aquests fluxos d’efectiu futurs en termes del mercat actual. Això requereix calcular una taxa de descompte per obtenir el valor present net dels fluxos de caixa, o NPV. Hi ha molts mètodes per esbrinar el valor raonable del cost del capital d’una empresa i un d’aquests és el WACC (cost mitjà ponderat del capital). Tota empresa coneix el preu (tipus d’interès) que paga pel deute que ha pres per recaptar el capital, però ha de calcular el cost del patrimoni que es compon tant del deute com dels diners dels accionistes. Els accionistes també esperen un percentatge de rendibilitat digne de la seva inversió en una empresa o bé que estiguin disposats a vendre el capital que posseeixen. Aquest cost del capital és el que es necessita per a una empresa mantenir el preu de les accions a un bon nivell (satisfactori per als accionistes). Aquest cost de capital és el que dóna CAPM i es calcula mitjançant la següent fórmula.

Cost de l'equitat amb CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Aquí rf és la taxa lliure de risc, rm és la taxa de rendiment esperada del mercat i b (beta) és la mesura de la relació entre el factor de risc i el preu de l’actiu.

El cost mitjà de capital ponderat (WACC) es basa en la proporció del deute i el patrimoni net en el capital total d’una empresa.

WACC = Re XE / V + Rd X (1- tipus d’impost de societats) XD / V

On D / V és la relació de deute de l'empresa amb valor total (deute + patrimoni net)

E / V és la relació entre el patrimoni de l'empresa i el total de la companyia (capital + deute)


Resposta 3:

Les valoracions de les accions són imprescindibles per a tots els inversors, així com perits financers. Tot i que hi ha inversors que esperen una taxa determinada per la seva inversió en accions d’una empresa, hi ha prestadors i posseïdors de capital en una empresa que també espera rendiments decents de les seves inversions en una empresa. Per a aquests propòsits hi ha diverses eines estadístiques i, entre aquestes, les CAPM i WACC són molt populars. Hi ha moltes diferències en aquestes dues eines, tal com descobrien els lectors després de passar per aquest article.

CAPM és el model de preus de capital patrimonial, que és un mètode per esbrinar el preu correcte d'una acció o gairebé qualsevol actiu mitjançant projeccions de fluxos de caixa futurs i un tipus de descompte ajustat al risc.

Cada empresa té les seves pròpies projeccions de fluxos d’efectiu per als propers anys, però els inversors han d’esbrinar el valor real d’aquests fluxos d’efectiu futurs en termes del mercat actual. Això requereix calcular una taxa de descompte per obtenir el valor present net dels fluxos de caixa, o NPV. Hi ha molts mètodes per esbrinar el valor raonable del cost del capital d’una empresa i un d’aquests és el WACC (cost mitjà ponderat del capital). Tota empresa coneix el preu (tipus d’interès) que paga pel deute que ha pres per recaptar el capital, però ha de calcular el cost del patrimoni que es compon tant del deute com dels diners dels accionistes. Els accionistes també esperen un percentatge de rendibilitat digne de la seva inversió en una empresa o bé que estiguin disposats a vendre el capital que posseeixen. Aquest cost del capital és el que es necessita per a una empresa mantenir el preu de les accions a un bon nivell (satisfactori per als accionistes). Aquest cost de capital és el que dóna CAPM i es calcula mitjançant la següent fórmula.

Cost de l'equitat amb CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Aquí rf és la taxa lliure de risc, rm és la taxa de rendiment esperada del mercat i b (beta) és la mesura de la relació entre el factor de risc i el preu de l’actiu.

El cost mitjà de capital ponderat (WACC) es basa en la proporció del deute i el patrimoni net en el capital total d’una empresa.

WACC = Re XE / V + Rd X (1- tipus d’impost de societats) XD / V

On D / V és la relació de deute de l'empresa amb valor total (deute + patrimoni net)

E / V és la relació entre el patrimoni de l'empresa i el total de la companyia (capital + deute)


Resposta 4:

Les valoracions de les accions són imprescindibles per a tots els inversors, així com perits financers. Tot i que hi ha inversors que esperen una taxa determinada per la seva inversió en accions d’una empresa, hi ha prestadors i posseïdors de capital en una empresa que també espera rendiments decents de les seves inversions en una empresa. Per a aquests propòsits hi ha diverses eines estadístiques i, entre aquestes, les CAPM i WACC són molt populars. Hi ha moltes diferències en aquestes dues eines, tal com descobrien els lectors després de passar per aquest article.

CAPM és el model de preus de capital patrimonial, que és un mètode per esbrinar el preu correcte d'una acció o gairebé qualsevol actiu mitjançant projeccions de fluxos de caixa futurs i un tipus de descompte ajustat al risc.

Cada empresa té les seves pròpies projeccions de fluxos d’efectiu per als propers anys, però els inversors han d’esbrinar el valor real d’aquests fluxos d’efectiu futurs en termes del mercat actual. Això requereix calcular una taxa de descompte per obtenir el valor present net dels fluxos de caixa, o NPV. Hi ha molts mètodes per esbrinar el valor raonable del cost del capital d’una empresa i un d’aquests és el WACC (cost mitjà ponderat del capital). Tota empresa coneix el preu (tipus d’interès) que paga pel deute que ha pres per recaptar el capital, però ha de calcular el cost del patrimoni que es compon tant del deute com dels diners dels accionistes. Els accionistes també esperen un percentatge de rendibilitat digne de la seva inversió en una empresa o bé que estiguin disposats a vendre el capital que posseeixen. Aquest cost del capital és el que es necessita per a una empresa mantenir el preu de les accions a un bon nivell (satisfactori per als accionistes). Aquest cost de capital és el que dóna CAPM i es calcula mitjançant la següent fórmula.

Cost de l'equitat amb CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

Aquí rf és la taxa lliure de risc, rm és la taxa de rendiment esperada del mercat i b (beta) és la mesura de la relació entre el factor de risc i el preu de l’actiu.

El cost mitjà de capital ponderat (WACC) es basa en la proporció del deute i el patrimoni net en el capital total d’una empresa.

WACC = Re XE / V + Rd X (1- tipus d’impost de societats) XD / V

On D / V és la relació de deute de l'empresa amb valor total (deute + patrimoni net)

E / V és la relació entre el patrimoni de l'empresa i el total de la companyia (capital + deute)